Introdução
Cada comparação neste site é baseada em dados públicos verificáveis. Esta página explica de onde vêm nossos números, com que frequência os atualizamos e como lidamos com a receita de afiliados.
Que exchanges entram na comparação?
Nem todos os sítios onde podes comprar cripto aparecem aqui. Avaliámos 98 plataformas; doze cumprem as cinco condições abaixo e por isso constam da comparação. As restantes falharam em pelo menos um ponto.
| Condição | O que isso significa |
|---|---|
| 1. Uma plataforma de negociação, não uma corretora | Tem de existir um livro de ordens onde os utilizadores negoceiam uns com os outros. Se uma entidade executar a tua ordem contra o seu próprio liquidity provider — ao abrigo do MiCAR, chama-se a isso execution outside a trading platform — estás a negociar contra a casa. Não existe maker nem taker e, por isso, não há nada para calcular. |
| 2. Uma tabela de comissões pública e datada | Comissões maker e taker por escalão de volume, disponíveis no site da própria plataforma. Se a comissão estiver escondida no spread, não há forma de refazer as contas. |
| 3. Acessível a partir da UE, com autorização | MiCAR, MiFID II ou um regime equivalente, com número de registo. Uma marca não diz nada; o que conta é a entidade jurídica que detém o teu dinheiro. |
| 4. Euros à entrada e euros à saída | SEPA ou iDEAL. Uma plataforma em que só entras com stablecoins não é comparável de forma justa com uma plataforma onde simplesmente depositas euros. |
| 5. Volume suficiente para o preço ter significado | Em livros de ordens pouco profundos, uma comissão de 0,10% diz pouco, porque a slippage ofusca a comissão. Nesse caso, estás a medir a rubrica de custo errada. |
Um exemplo: a Robinhood
A pergunta que surge com mais frequência é porque é que falta aqui um nome conhecido. A Robinhood é o caso mais claro disso, e a resposta não é a que a maioria das pessoas espera.
A Robinhood Europe, UAB tem efetivamente autorização: é supervisionada pelo Banco da Lituânia, tanto na qualidade de intermediário financeiro (LB002288) como na de prestador de serviços de criptoativos ao abrigo do MiCAR (LB002294). A regulação não é, por isso, o motivo. É o próprio contrato de utilizador para a UE que mostra onde isto falha: as ordens são executadas fora de uma plataforma de negociação, contra um liquidity provider. Não há livro de ordens, não há escalões maker/taker, e a comissão está incorporada no preço que recebes. Para dar aqui um lugar à Robinhood, teria de estimar esse spread — e uma estimativa com aparência de cálculo é exatamente o que este site não faz.
O facto de a Robinhood ser dona da Bitstamp, e de a Bitstamp constar mesmo desta lista, não é uma contradição: a Bitstamp opera um livro de ordens com escalões públicos. O critério diz respeito ao produto, não ao proprietário.
Achas que falta aqui uma plataforma que devia constar? Envia a tabela de comissões ou o número de registo através dos dados de contacto e o caso será novamente analisado.
O que coletamos
Para cada exchange, acompanhamos cinco categorias: licenças e regulamentação (MiCA, MiFID II, PSD2/EMI, multas), custos (fees de maker/taker, tiers, spreads), yield (APY base e máximo, ativos elegíveis), transparência (Proof of Reserves: frequência, tecnologia, cobertura) e produtos (spot, perpetuals, ações, fiat rails).
Nossas fontes
Licenças
Usamos o registo público ESMA CASP, além dos registos de órgãos reguladores nacionais como DNB, AFM, MFSA, CySEC, FCMC, CSSF, BaFin e ATVP.
Multas e fiscalização
Verificamos as publicações oficiais do DNB e de outros órgãos reguladores.
Fees
Usamos as tabelas de fees públicas de cada exchange.
Spreads
Medimos os spreads via APIs públicas e médias de 24 horas, não snapshots pontuais.
Yield
Usamos a documentação e as APIs das exchanges quando disponíveis, e verificamos manualmente quando necessário.
Proof of Reserves
Verificamos os relatórios de PoR publicados por cada exchange.
Cada tabela de comparação traz um timestamp com a data da última verificação.
Ciclo de atualização
| Dado | Frequência |
|---|---|
| Preços spot | Tempo real |
| Spreads de perpetuals | A cada 5 minutos (média de 24h) |
| APY base / yield | Semanal |
| Tabelas de fees | Mensal |
| Status de PoR | Semanal |
| Status de licença | Em caso de alteração (verificação automática ESMA) |
| Artigos | Revisão trimestral |
Como calculamos o "true cost"
Custo efetivo = fees de trading + spread − yield sobre collateral − yield de lending. Veja Custo real do trading. Na calculadora, todas as exchanges são comparadas no mesmo tier de fee e volume.
Independência e modelo de negócio
Este site pode receber comissões de afiliados quando abre uma conta através dos nossos links. Isso nunca influencia os rankings: eles resultam exclusivamente dos dados acima, e a fórmula é pública. Posicionamentos patrocinados não existem — e, se isso mudar algum dia, serão claramente identificados.
A pontuação da exchange
Cada exchange recebe uma pontuação de 1 a 10, calculada inteiramente a partir dos mesmos campos de dados usados nos filtros — nunca inserida manualmente. A pontuação é a soma ponderada de cinco pilares:
| Pilar | Peso | Por quê |
|---|---|---|
| 1. Regulação e supervisão | 25% | O sinal de confiança mais importante para visitantes da UE |
| 2. Segurança dos fundos | 25% | Proof of Reserves + histórico de hacks |
| 3. Variedade de produtos | 20% | Amplitude do que pode negociar |
| 4. Custos | 20% | Impacto direto no utilizador |
| 5. Yield e capital efficiency | 10% | Diferencial, mas de nicho |
Pontos por pilar (v1.6)
| 1. Regulação e supervisão (peso 25%) | Pontos |
|---|---|
| Licença MiCAR (UE) | +3 |
| Autorização MiFID II (UE) | +4 |
| PSD2 / EMI (pagamentos na UE) | +1 |
| Outras licenças: VARA, FCA, MAS, FSA Japão, BitLicense, SEC broker-dealer | +1 cada, máx. +2 |
| Listada em bolsa | +1 |
| Nenhuma licença | 0 |
| Máximo | 10 |
Pontuação regulatória internacional
Fora da UE usamos uma pontuação regulatória separada com dois componentes. As licenças medem a qualidade, aplicação direta e cobertura internacional das autorizações ativas (0–6). O histórico de supervisão mede multas, proibições e resoluções criminais formais (0–4). Desde a v1.6 as licenças têm pesos fixos: CFTC +4 · FinCEN MSB +2 · JFSA (Japão) +2 · VARA (Dubai) +1 · cotação em bolsa +1, com teto de 6. Um registo que cobre apenas uma entidade separada não conta (como o MSB da Binance, que cobre apenas a Binance.US).
| Pontuação regulatória internacional | Pontos |
|---|---|
| Licenças: CFTC +4 · MSB +2 · JFSA +2 · VARA +1 · cotação +1 | 0–6 |
| Apenas registo, aprovação provisória, acesso por parceiro ou autorização expirada | 0 para essa autorização |
| Histórico de supervisão: ponto inicial sem medidas materiais | 4 |
| Declaração criminal de culpa da exchange/operador por AML, sanções ou serviços sem licença | −4 |
| Grande acordo AML ou de sanções com monitor independente ou valor mínimo de 100 M$ | −2 |
| Multa ou proibição formal por serviços sem licença ou controlos deficientes | −0,5 por jurisdição; máx. −2 |
| Aviso formal repetido no mesmo mercado | −0,5 |
| Processo rejeitado/retirado ou medida duplicada sobre os mesmos factos | sem dedução adicional |
| Total | 0–10 |
| Exchange | Licenças /6 | Supervisão /4 | Total /10 |
|---|---|---|---|
| Crypto.com | 6 | 3 | 9 |
| Coinbase | 6 | 2 | 8 |
| Kraken | 6 | 2 | 8 |
| Gemini | 6 | 2 | 8 |
| Backpack | 3 | 4 | 7 |
| Deribit | 1 | 4 | 5 |
| OKX | 5 | 0 | 5 |
| Binance | 3 | 0 | 3 |
| Bybit | 0 | 1 | 1 |
Penalização de conformidade
Desde a v1.6 aplica-se uma dedução fixa à pontuação exibida, por entidade e independente da região: −1,0 por confissão de culpa ou condenação penal do operador (lavagem de dinheiro, sanções ou operação sem licença — Binance 2023, a entidade internacional da OKX 2025) e −0,5 por repetidos avisos formais ou proibições de reguladores (a entidade internacional da Bybit). Acordos cíveis não geram dedução. Entidades da UE com licença própria e histórico limpo (OKX EU, Bybit EU) não herdam a dedução da sua entidade irmã internacional.
| 2. Segurança dos fundos (peso 25%) | Pontos |
|---|---|
| Proof of Reserves: diária ou mais frequente | +5 |
| Proof of Reserves: periódica (mensal, trimestral ou auditada anualmente) | +3 |
| Sem PoR | +1 |
| Nunca perdeu fundos de clientes — perdas totalmente reembolsadas não contam como perdidas; bloqueios prolongados de fundos sim | +3 |
| Cotada em bolsa | +2 |
| Máximo | 10 |
| 3. Variedade de produtos (peso 20%) | Pontos |
|---|---|
| Spot cripto | +1 |
| Perpetuals | +1 |
| Expiry futures | +1 |
| Opções | +1 |
| Ações reais (security entitlement) | +2 |
| Wrapper stocks (tokenizadas) | +1 |
| Perpetuals de ações | +1 |
| Prediction markets | +1 |
| Spot forex / pares EUR | +1 |
| 4. Custos (peso 20%) — média entre fee de maker e taker, tier não-VIP mais baixo | Pontos |
|---|---|
| ≤ 0,05% | 10 |
| 0,05% – 0,10% | 8 |
| 0,10% – 0,15% | 6 |
| 0,15% – 0,20% | 4 |
| 0,20% – 0,30% | 2 |
| > 0,30% | 0 |
| 5. Yield e capital efficiency (peso 10%) | Pontos |
|---|---|
| Yield sobre collateral durante o trading de perpetuals | +5 |
| Lending/staking possível durante o trading | +3 |
| Yield sobre stablecoins ociosas | +2 |
Escala de exibição
- Fórmula: pontuação exibida = 4 + 0,6 × pontuação bruta, arredondada para 1 casa decimal.
- Intervalo: a escala vai de 4,0 (bruto 0) a 10,0 (bruto 10) — a fórmula bruta é deliberadamente rigorosa; o reescalonamento a transforma numa pontuação reconhecível para o consumidor.
- Justo: o reescalonamento é linear e idêntico para todas as exchanges; a ordem e as diferenças relativas não mudam.
- Ordenação: usa a pontuação bruta não arredondada. Em caso de empate, prevalece o maior pilar de segurança, depois regulação.
Transparência. Cada pontuação no site traz um detalhamento ⓘ por pilar. Pontuações nunca são vendidas: posicionamentos patrocinados recebem um selo "Anúncio", mas mantêm sua própria pontuação calculada. Não é medido: UX, atendimento ao cliente, liquidez/volume e disponibilidade por país (isso é um filtro, não um julgamento de qualidade).
Nova pontuação. Integralmente a cada trimestre, e imediatamente em caso de: um hack, perda ou revogação de uma licença, uma multa ou advertência de um órgão regulador da UE, ou uma alteração relevante de fees.
Changelog. v1.6 (23 de agosto de 2026): pilar de segurança redistribuído (PoR +5/+3/+1, nunca perdeu fundos de clientes +3, cotação +2; non-custodial removido); pesos fixos de licenças na pontuação regulatória internacional; penalização de conformidade na pontuação exibida (−1,0 penal, −0,5 avisos repetidos). v1.5 (agosto de 2026): a pontuação regulatória internacional passa a incluir o histórico de supervisão; resoluções criminais, proibições formais e ações repetidas são deduzidas. v1.4 (agosto de 2026): adicionada uma pontuação regulatória internacional separada para spot e futuros dos EUA, Dubai, Japão e cotação em bolsa. v1.3 (julho de 2026): removido o tier separado de PoR em tempo real/on-chain; o tier mais alto agora é "diário ou mais frequente" (+4). v1.2: adicionado o tier de atestação diária. v1.1: adicionada a escala de exibição; PoR mensal alterado de +2,5 para +3. v1.0: primeira versão.
Reportar um erro
Encontrou um número desatualizado? Entre em contacto connosco — as correções costumam ser processadas em poucos dias e refletidas no timestamp.