Análise da Deribit 2026
A maior exchange de options do mercado cripto — taxas de derivados baixas com um limite sobre o prémio, mas sem licença da UE.
Veredicto da ExchangeFacts
Há anos que a Deribit é o sítio onde o mercado cripto negoceia as suas options, e isso vê-se na tabela de taxas: 0,03% sobre o valor do subjacente com um limite de 12,5% do prémio, descendo até 0,01% e 4,17% para os maiores participantes. Em perpetuals, a partir do nível VIP 4 o maker chega a receber dinheiro. Em contrapartida, a Deribit não tem licença da UE, o spot apresenta na prática um spread visivelmente mais largo do que num livro de ordens como o da Backpack, e o nível de acesso mais elevado só se alcança com capital próprio, não com volume.
Ideal para
Visão geral
A Deribit é uma exchange de derivados dedicada desde 2016 a options e futures sobre cripto. A oferta assenta em options de BTC e ETH, options USDC-linear sobre SOL, entre outros, perpetuals e futures, futures de volatilidade DVOL e um mercado spot que serve sobretudo para reequilibrar collateral. A exchange fica fora do regime europeu de licenciamento: não há registo MiCA nem licença MiFID II, pelo que a Deribit não entra na nossa comparação europeia e aparece apenas em ‘rest of the world’.
Licenças e regulação
- MiCA: sem licença da UE conhecida
- MiFID II: não — sem derivados regulados para investidores particulares da UE
- Estatuto na Europa: está sujeita a um regime local fora da UE; não incluída na nossa comparação europeia
- Ativa desde: 2016, sem incidente conhecido com reguladores na UE
Produtos
| Produto | Estado | Detalhes |
|---|---|---|
| Options | Produto principal | BTC, ETH e USDC-linear (incl. SOL) |
| Perpetuals & futures | Live | BTC, ETH, USDC-settled, weekly e daily |
| Futures DVOL | Live | Futures sobre o índice de volatilidade |
| Spot | Live | Oferta limitada, spread mais largo |
| Blocktrades | Live | Esquema de descontos próprio |
| Ações | Não | Não disponível |
Custos
- Options (Standard): 0,030% / 0,030%
- Perps & futures (Standard): 0,015% / 0,035%
- Spot (Standard): 0,020% / 0,050%
- Limite do prémio: a taxa de options nunca ultrapassa 12,5% do preço da option, descendo até 4,17% a partir do nível VIP 5 — em options baratas é esse limite que se aplica e paga-se menos do que a taxa sugere
- Blocktrades: 0,025% em futures e 0,030% em options, com descontos próprios por nível
- Combinações de options: num combo com pernas de compra e de venda, as taxas do lado mais barato são totalmente dispensadas
- Spread spot: visivelmente mais largo do que num livro de ordens apertado. Em BTC medimos 17 dólares de diferença sobre um preço médio de 64.960 — 0,026% de spread total, enquanto a Backpack, no mesmo momento, mostrava 0,00015%. Por isso, na nossa calculadora aplicamos um acréscimo de 0,013% a partir do mid.
- Entrega e liquidação: futures 0,025% na entrega (weekly 0%), options 0,015% com o mesmo limite; a liquidação forçada custa 1% em futures
- Saldo negativo: collateral fee de 0,05% por dia enquanto a equity de uma moeda estiver negativa
O nível decorre do volume a 30 dias em futures ou options, exceto o VIP 1 — esse alcança-se exclusivamente com capital próprio ($ 100.000 em USDC ou $ 250.000 no total), não com volume.
Yield e eficiência de capital
- Yield sobre collateral: sem remuneração de juros sobre o collateral
- Cross collateral: os saldos em várias moedas contam em conjunto como margin; é permitido um saldo negativo numa moeda, a 0,05% por dia
- Portfolio margin: disponível, com custos de clearing mais baixos na liquidação de options compradas
- Produtos Earn: não disponíveis
Proof of Reserves
Durante anos a Deribit publicou um snapshot Merkle diário, mas descontinuou essa página pública a 1 de setembro de 2026. A razão é a migração das wallets para a custódia da Coinbase: cerca de 90% dos ativos de clientes já estão lá. Resta uma Proof of Reserves independente duas vezes por ano e contas auditadas mediante pedido; a Deribit diz manter a cobertura 1:1 e os requisitos da VARA continuam a aplicar-se. A verificação pública diária deixou de ser possível. (A 1 de setembro de 2026)
Histórico
- Ativa desde 2016 e há anos a exchange de options dominante em cripto
- Sem decisão sancionatória conhecida de um regulador europeu
- Sem licença da UE, logo sem proteção ao abrigo do MiCA ou do MiFID II
- A página de taxas contradiz-se no spot: a tabela de produtos indica 0% / 0%, enquanto a tabela de níveis aplica 0,020% / 0,050% no Standard
- Hack da hot wallet em novembro de 2022: cerca de 28 M$ roubados; a Deribit cobriu a perda com reservas da empresa e informou que ativos de clientes, cold storage e fundo de seguro não foram afetados.
Prós / contras
- Livro de options mais profundo do mercado
- O limite do prémio protege em options baratas
- Maker rebate em perpetuals a partir de $ 1 mil milhões
- Blocktrades e combos de options com desconto próprio
- Cross collateral e portfolio margin
- Proof of Reserves pública diária descontinuada a 1-9-2026
- Sem licença da UE, sem MiCA nem MiFID II
- Spread spot largo face a um livro de ordens apertado
- Nível VIP 1 apenas com capital próprio, não com volume
- Sem yield sobre collateral
- Sem ações nem entrada em fiat
Composição da pontuação em detalhe
Cada ponto é rastreável segundo a metodologia v1.6 (a 23 de agosto de 2026):
Perguntas frequentes
Posso negociar na Deribit a partir da UE?
A Deribit não tem licença MiCA nem licença MiFID II e fica, por isso, fora do enquadramento europeu. É por esse motivo que a Deribit não consta da nossa comparação europeia, apenas em rest of the world.
Afinal, as taxas de spot na Deribit são zero ou não?
A Deribit contradiz-se. A tabela de produtos na página de taxas indica literalmente 0% para maker e taker, enquanto a tabela de níveis VIP, nessa mesma página, refere 0,020% / 0,050% no Standard. Nós usamos a tabela de níveis, mais um acréscimo de spread, porque o livro spot está visivelmente mais largo.
Porque é que não alcanço o VIP 1 com volume de negociação?
Porque na Deribit o VIP 1 depende apenas do capital próprio: $ 100.000 em USDC ou $ 250.000 de capital próprio total. A via do volume só começa no VIP 2, com $ 100 milhões de volume em futures ou options em 30 dias.
O que significa esse limite de 12,5% nas options?
A taxa de options é 0,03% do valor do subjacente, mas nunca mais de 12,5% do preço da própria option. Em options baratas é esse limite que se aplica e paga-se, portanto, menos do que a taxa faz supor. A partir do VIP 5 o limite desce para 4,17%.