온체인 stocks: Tokenized stocks란 무엇이며 어떻게 작동하나요?

3. Tokenized stocks의 두 가지 유형

Real stocks vs wrapper tokens에서 설명한 것처럼, 두 가지 근본적인 유형이 있습니다.

1. Real stocks(security entitlements) — 미국 법(일반적으로 UCC Article 8)에 따라 SEC에 등록된 custodian을 통해 실제 주식을 보유합니다.
2. Wrapper tokens — 주식을 보유한 발행자(대개 Jersey 또는 다른 역외 관할권 소재)에 대한 계약상 청구권을 보유합니다.

차이는 법적 보호, 배당 권리, 의결권, 그리고 전통적인 브로커로의 이전 가능성에 있습니다.

4. 왜 온체인 stocks를 제공할까요?

Exchange 입장에서는 여러 이점이 있습니다.

• 더 넓은 상품 구성 — crypto와 stocks를 하나의 플랫폼에서
• 24/5 거래 — 더 많은 거래량, 더 많은 fee
• Crypto 네이티브 UX — 새로운 세대의 투자자가 전통적인 증권 계좌를 개설할 필요가 없음
• Composability — 일부 토큰은 DeFi에서 담보로 사용 가능

사용자 입장에서는 다음과 같습니다.

• 미국 브로커 없이 미국 주식에 접근 — 유럽에서 바로 거래
• 더 빠른 결제 — 일부 exchange에서는 즉시(또는 거의 즉시)
• 하나의 계정 — 별도의 브로커 계좌가 필요 없음
• 지갑 간 전송 — 특정 플랫폼에서는 주식을 crypto처럼 옮길 수 있음

5. 어떤 주식을 거래할 수 있나요?

제공 범위는 업체마다 크게 다릅니다.

• 소규모 구성(10-30종목) — 대개 미국 대형주: AAPL, TSLA, MSFT, NVDA, GOOGL
• 중간 규모 구성(100-500종목) — SPY, QQQ 같은 ETF와 중형주 포함
• 대규모 구성(1,000종목 이상) — 거의 모든 Nasdaq·NYSE 상장 주식과 ETF
• 초대형 구성(7,000종목 이상) — 전통적인 브로커와의 직접 연동을 통해

일부 exchange는 전통적으로 적격 투자자에게만 열려 있던 pre-IPO 노출(예: SpaceX)도 제공합니다.

6. 온체인 stocks는 어떻게 매수하나요?

1. Tokenized stocks를 제공하는 exchange를 선택합니다
2. KYC/AML 절차를 완료합니다(EU 규정상 필수)
3. SEPA(EUR), USD 송금 또는 crypto로 입금합니다
4. 플랫폼에서 원하는 주식(티커)을 찾습니다
5. 시장가 또는 지정가로 주문합니다

중요: 해당 주식이 온체인 composable한지 확인하십시오. 외부 지갑으로 전송하거나 DeFi에서 사용하려면 이 기능이 명시적으로 지원되어야 합니다. Real stocks vs wrapper tokens를 참고하세요.

7. Custody와 법적 보호

Custody 구조는 exchange가 파산했을 때 어떤 일이 벌어지는지를 결정합니다. 흔히 쓰이는 구조는 다음과 같습니다.

• UCC Art. 8에 따른 분리 보관을 적용하는 SEC 등록 브로커 — 가장 강력한 보호
• 1:1 담보를 갖춘 Jersey SPV — 보호 수준이 SPV의 지급 능력에 좌우됨
• Custodian 컨소시엄 — 여러 주체가 custody를 분담

일반 원칙은 이렇습니다. Custody 체인이 투명할수록 좋습니다. 항상 Proof of Reserves나 custody 확인서를 요구하십시오. Proof of Reserves 설명을 참고하세요.

8. Exchange 비교: 온체인 stocks

자세한 내용은 Stocks 비교와 Backpack Stocks vs Binance Stocks 페이지를 참고하십시오.