1,000만 달러를 넘으면 다른 게임이 시작됩니다
월 1,000만 달러 이상을 거래하는 사람은 다른 요율을 적용받고, 전담 담당자가 배정되며, 협상도 할 수 있습니다. 하지만 플랫폼 간의 진짜 차이는 fee 테이블에 있지 않습니다 — 그것은 어디서나 0 바로 위까지 협상되어 내려가 있습니다. 차이는 거래하는 동안 담보가 무엇을 하느냐에 있습니다.
이 페이지는 EU 라이선스 플랫폼을 프로 수준의 거래량에서 중요한 항목별로 나란히 비교합니다: 최상위 티어 fee, 담보 yield, 대규모 주문 시 spread, 그리고 그 뒤에 있는 market maker 프로그램. 표 하나, 그다음은 계산입니다.
수치 나란히 비교
| 플랫폼 | 최상위 티어 fee | 담보 yield | BTC perp spread | EU 파생상품 |
|---|---|---|---|---|
| Backpack | 0% maker; 현물 taker 0.025% / perps taker 0.018% | 최대 ~6.87% APY | ~$0.10 | 실제 perps + 실제 주식 (MiFID II) |
| OKX | 성숙한 VIP 프로그램, 깊은 유동성 | ~3.5–4.1%, USDG 한정 | 대규모 주문에도 타이트 | X-Perps: 5년 만기 선물, 실제 perps 아님 |
| Kraken | 매력적인 최상위 티어 | 없음 | ~$1 | 실제 perps (MiFID II) |
| Bybit | 경쟁력 있는 티어 | 없음 | — | EU 파생상품 없음; MiFID II 신청 진행 중 |
| Coinbase | 경쟁력 있는 티어 | 없음 | — | 선물 출시 2025–2026년 |
| Crypto.com | 경쟁력 있는 티어 | 없음 | — | 2025년 5월부터 라이선스 보유, 아직 상품 없음 |
자체 모니터링, 2026년 7월 스냅샷. fee와 APY는 변동됩니다; cost comparison에서 직접 계산해 보시기 바랍니다.
yield가 fee를 이기는 이유
저희 비용 비교의 계산 예시, 프로 프로필 기준: 담보 $100,000, 월 거래량 1,000만 달러, taker 60%. Backpack: 연 +$1,850 순수익. OKX: +$1,780. Kraken: −$4,200 비용.
같은 거래량, 같은 거래인데 — 1위와 꼴찌 사이에 연간 6,000달러 차이가 납니다. fee가 그만큼 다르기 때문이 아니라, 놀고 있는 담보가 한 플랫폼에서는 임대료를 벌어들이고 다른 플랫폼에서는 아무것도 하지 않기 때문입니다.
그 원리는 담보 yield에서 다루고, portfolio margin이 여기에 더해 주는 것은 자본 효율성 비교에서 다룹니다.
market maker는 무엇을 다르게 계산하는가
market maker는 세 가지 항목을 봅니다: 체결된 quote당 rebate, 자본 비용, 인프라 품질. 공개 fee 테이블은 부차적인 문제입니다 — 그 뒤에 있는 MM 프로그램이 진짜 조건입니다.
Backpack은 신규 market maker에게 첫 달부터 곧바로 최고 MM 티어를 제공합니다(MM5 fee holiday); 다른 플랫폼에서는 실현 거래량으로 단계를 올라가야 합니다. 자본 비용에는 위와 같은 법칙이 적용됩니다: yield 없이 놀고 있는 담보는 rebate 수익을 갉아먹습니다. 그리고 규모가 커져야 비로소 중요해지는 세부 사항에 주의하십시오 — Bitstamp은 포지션을 15분마다 정산합니다(periodic settlement). 일부 전략에는 중요한 부분입니다.
Hyperliquid는 완전히 on-chain으로, KYC 없이 운영됩니다 — 하지만 EU 라이선스도 없고 BTC spread는 $1 수준입니다. 규제 대상 기관에게는 그것으로 탈락입니다.
진입 방법
- support가 아니라 institutional desk에 등록하십시오 — VIP 티어와 MM 프로그램은 그곳에서 운영됩니다.
- MM 프로그램은 quote uptime과 최소 거래량을 요구한다고 예상하십시오.
- 기준선을 넘었다면 협상하십시오: 다른 곳의 거래량을 보여줄 수 있으면 거의 모든 플랫폼이 움직입니다.
표는 시작입니다. 대화는 desk에서 이루어집니다.
FAQ
어느 정도 거래량부터 VIP입니까?
기준은 플랫폼마다 다릅니다; 월 1,000만 달러 전후부터 요율과 서비스가 실질적으로 달라지기 시작합니다.
fee를 협상할 수 있습니까?
네, 일정 거래량 이상이면 거의 어디서나 가능합니다 — institutional 또는 VIP desk를 통해, 다른 곳에서의 거래량을 협상 카드로 쓰십시오.
market maker 거래량이 일반 VIP 티어에 반영됩니까?
대부분 반영되지만, 규칙은 플랫폼마다 다릅니다; desk에 문의하십시오.
왜 yield가 fee보다 더 중요합니까?
최상위 티어 fee는 어디서나 0 바로 위라 이제 거의 차이가 없는 반면, 담보 $100,000의 yield는 연간 수천 달러의 가치가 있기 때문입니다 — 이 페이지의 계산 예시를 참고하십시오.