Sopra i dieci milioni inizia un altro gioco
Chi muove più di $10 milioni al mese paga tariffe diverse, ha un referente dedicato e può negoziare. Ma la vera differenza tra le piattaforme non sta nella tabella delle fee — tutti l'hanno negoziata fino a poco sopra lo zero. Sta in cosa fa il tuo collaterale mentre operi.
Questa pagina mette le piattaforme con licenza UE una accanto all'altra sui punti che contano a volumi professionali: fee top-tier, yield sul collaterale, spread a size e i programmi per market maker che ci stanno dietro. Una tabella, poi i conti.
I numeri a confronto
| Piattaforma | Fee top-tier | Yield sul collaterale | Spread BTC perp | Derivati UE |
|---|---|---|---|---|
| Backpack | 0% maker; 0,025% taker spot / 0,018% taker perps | fino a ~6,87% APY | ~$0,10 | Perps veri + azioni vere (MiFID II) |
| OKX | Programma VIP maturo, liquidità profonda | ~3,5–4,1%, solo su USDG | Stretto a size | X-Perps: futures a cinque anni, non perps veri |
| Kraken | Top tier aggressivi | Nessuna | ~$1 | Perps veri (MiFID II) |
| Bybit | Tier competitivi | Nessuna | — | Nessun derivato UE; domanda MiFID II in corso |
| Coinbase | Tier competitivi | Nessuna | — | Roll-out dei futures 2025–2026 |
| Crypto.com | Tier competitivi | Nessuna | — | Licenza da maggio 2025, ancora nessun prodotto |
Monitoraggio in proprio, snapshot luglio 2026. Fee e APY cambiano; fai i tuoi conti nel cost comparison.
Perché la yield batte la fee
L'esempio dal nostro confronto dei costi, profilo pro: $100.000 di collaterale, $10 milioni di volume al mese, 60% taker. Backpack: +$1.850 di rendimento netto all'anno. OKX: +$1.780. Kraken: −$4.200 di costi.
Stesso volume, stessi trade — seimila dollari all'anno tra il primo e l'ultimo. Non perché le fee siano così diverse, ma perché il collaterale fermo su una piattaforma paga l'affitto e sull'altra non fa niente.
Come funziona lo spieghiamo in yield sul collaterale; cosa aggiunge in più il portfolio margin in confrontare la capital efficiency.
Cosa conta diversamente un market maker
Un market maker guarda tre voci: il rebate per quote eseguita, il costo del suo capitale e la qualità dell'infrastruttura. La tabella pubblica delle fee è un dettaglio — i programmi MM dietro sono l'offerta vera.
Backpack dà ai nuovi market maker subito il tier MM più alto per il primo mese (MM5 fee holiday); sulle altre piattaforme ci si arriva con il volume realizzato. Per il costo del capitale vale la stessa legge di sopra: il collaterale fermo senza yield si mangia il profitto del rebate. E attenzione ai dettagli che iniziano a contare solo a size — Bitstamp regola le posizioni ogni quindici minuti (periodic settlement), rilevante per alcune strategie.
Hyperliquid gira completamente on-chain e senza KYC — ma anche senza licenza UE e con spread BTC intorno a $1. Per i soggetti regolamentati, questo lo esclude.
Come entrare
- Rivolgiti all'institutional desk, non al supporto — i tier VIP e i programmi MM passano da lì.
- Aspettati che i programmi MM richiedano uptime delle quote e volumi minimi.
- Negozia sopra la soglia: quasi ogni piattaforma si muove se puoi dimostrare volume altrove.
La tabella è l'inizio. Il desk è la trattativa.
Domande frequenti
Da quale volume sono un VIP?
Le soglie variano da piattaforma a piattaforma; intorno ai $10 milioni al mese tariffe e servizio iniziano davvero a divergere.
Posso negoziare le mie fee?
Sì, sopra un certo volume quasi ovunque — tramite l'institutional o il VIP desk, con il tuo volume altrove come leva.
Il volume da market maker conta per i normali tier VIP?
Di solito sì, ma le regole variano da piattaforma a piattaforma; chiedi al desk.
Perché la yield pesa più della fee?
Perché le fee top-tier stanno ovunque poco sopra lo zero e ormai quasi non differiscono, mentre la yield su $100.000 di collaterale vale migliaia di dollari all'anno — vedi l'esempio calcolato su questa pagina.