Introductie
MiCA regelt crypto, MiFID II regelt derivaten — maar zodra er euro's bewegen, geldt een derde regime: de Europese betaalwetgeving. Exchanges die zelf SEPA-betalingen willen verwerken of EUR-saldi willen aanhouden, hebben een PSD2- of EMI-vergunning nodig. Dit is de minst bekende, maar praktisch heel merkbare licentie: hij bepaalt hoe snel en goedkoop jouw euro's het platform in en uit gaan.
Ga snel naar:
- Wat regelt PSD2 precies?
- Wat is een EMI (e-money institution)?
- PSD2 vs EMI: het verschil
- Waarom heeft een exchange dit nodig?
- Met vs zonder eigen licentie: wat merk jij?
- Welke exchanges hebben een payment-licentie?
- De drie-licenties-stack: MiCA + MiFID II + PSD2/EMI
- Vaak gestelde vragen
Wat regelt PSD2 precies?
PSD2 (Payment Services Directive 2) is de EU-richtlijn voor betaaldiensten. Wie betalingen uitvoert voor derden — geld ontvangen, aanhouden, overboeken — heeft een vergunning als payment institution nodig van een nationale toezichthouder (in Nederland: DNB). PSD2 stelt eisen aan kapitaal, veiligheid van klantgelden (safeguarding), sterke klantauthenticatie en incidentrapportage.
Wat is een EMI (e-money institution)?
Een EMI mag daarbovenop elektronisch geld uitgeven: een digitaal EUR-saldo dat je bij het platform aanhoudt. Jouw EUR-saldo op een exchange met EMI-licentie is juridisch e-money — met verplichte 1:1 dekking en safeguarding bij een bank of in veilige activa, gescheiden van het bedrijfsvermogen.
PSD2 vs EMI: het verschil
| Payment institution (PSD2) | E-money institution (EMI) | |
|---|---|---|
| Betalingen verwerken (SEPA in/uit) | Ja | Ja |
| EUR-saldo uitgeven en aanhouden | Nee | Ja |
| Safeguarding klantgeld | Ja | Ja, incl. 1:1 dekking e-money |
Voor een exchange die je een permanent EUR-saldo wil bieden, is EMI de logische route.
Waarom heeft een exchange dit nodig?
MiCA dekt crypto-diensten, maar niet het bewegen van fiatgeld. Een exchange zonder eigen payment-licentie moet dit uitbesteden aan een externe partner. Dat mag — maar het betekent een extra schakel, extra kosten en vaak tragere of beperktere EUR-functionaliteit.
Met vs zonder eigen licentie: wat merk jij?
Met eigen PSD2/EMI:
- Directe SEPA in/uit, vaak gratis en snel
- Echt EUR-saldo op het platform, gesafeguard
- EUR als collateral mogelijk
- Eén partij verantwoordelijk bij problemen
Via externe partner:
- Storting loopt via een derde partij (andere naam op je bankafschrift)
- Soms hogere kosten of limieten
- EUR wordt vaak direct geconverteerd naar stablecoin — met spread (voorbeeld ~0,11%)
- Bij problemen: twee loketten
Welke exchanges hebben een payment-licentie?
Slechts een handvol exchanges heeft de volledige stack in eigen huis. In onze vergelijkingstabellen tonen we per exchange of de EUR-rails onder een eigen licentie of via een partner lopen. datagestuurd blok met actuele status per exchange.
De drie-licenties-stack: MiCA + MiFID II + PSD2/EMI
Een exchange die alles wil aanbieden — spot, derivaten, stocks én soepele EUR-rails — heeft alle drie de regimes nodig:
| Vergunning | Dekt | Zie |
|---|---|---|
| MiCA | Spot crypto, custody | Wat is een MiCA vergunning? |
| MiFID II | Perpetuals, tokenized stocks | Wat is een MiFID II vergunning? |
| PSD2 / EMI | Betalingen, EUR-saldi | deze pagina |
Minder dan vijf exchanges in de EU hebben alle drie. Dat is geen toeval: elke licentie kent eigen kapitaaleisen en doorlooptijden van 6-12 maanden.
Vaak gestelde vragen
Is mijn EUR-saldo op een exchange gedekt door het depositogarantiestelsel?
Nee. E-money valt niet onder het depositogarantiestelsel (dat geldt voor banken). Wel geldt safeguarding: 1:1 dekking, gescheiden van het bedrijfsvermogen.
Hoe zie ik of mijn exchange een eigen payment-licentie heeft?
Check het register van de betreffende toezichthouder (bijv. DNB of FCMC) op de juridische entiteitsnaam, of kijk in onze vergelijkingstabel.
Waarom gaat mijn SEPA-storting naar een andere bedrijfsnaam?
Dan loopt de betaling via een externe payment-partner — de exchange heeft geen eigen licentie.
Valt USDC → EUR omwisselen onder PSD2?
De EUR-kant wel. Daarom hebben exchanges met eigen EMI vaak scherpere conversiekosten.
Zie ook: Wat is een MiCA vergunning? · Wat is een MiFID II vergunning? · Spot crypto vergelijken · Kosten vergelijken