Hyperliquid review 2026: de grootste DEX zonder vergunning

Waar het op vastloopt

Er is niemand om een vergunning aan te verlenen. Hyperliquid is geen bedrijf met een adres, maar een eigen blockchain met een orderboek erop. Geen entiteit in een EU-register, geen KYC, geen klantendienst. De Britse toezichthouder FCA zette het platform op 21 mei 2026 op de waarschuwingslijst; in de EU valt er simpelweg niets onder toezicht te stellen.

Geen euro's erin of eruit. Storten en opnemen gaat in USDC, via de blockchain. SEPA of iDEAL bestaat hier niet.

Wat Hyperliquid is

Hyperliquid is een eigen blockchain uit 2022 met een volledig on-chain orderboek. HyperCore doet het orderboek, de marge en de liquidaties; HyperEVM draait de contracten. Ze vallen onder dezelfde consensus, dus er zit geen brug tussen die stuk kan gaan.

Gebouwd door Hyperliquid Labs — Jeff Yan, eerder bij Hudson River Trading, en de pseudonieme iliensinc. Geen durfkapitaal: bij de lancering van de HYPE-token was er geen enkele toewijzing voor investeerders, beurzen of market makers. Er is geen KYC. Je koppelt een wallet en je handelt.

Omvang

• Marktaandeel: 40,1% van al het perpetual-volume op decentrale beurzen over dertig dagen — $ 192,5 miljard van $ 480,5 miljard. De nummer twee, Aster, zit op 8,2%
• Open interest: $ 10,7 miljard; vastgezet vermogen $ 6,0 miljard
• Handelaren: 263.666 actieve perpetual-handelaren op 6 augustus 2026, tegen ongeveer 150.000 in januari
• Concentratie: de honderd grootste adressen zijn goed voor meer dan 80% van het volume. Dit is geen markt van kleine posities

Cijfers van DefiLlama, opgehaald op 10 augustus 2026. Ze bewegen per dag.

Producten

Kosten

• Perpetuals (maker/taker): 0,015% / 0,045% op het instapniveau, aflopend tot 0% / 0,024% boven $ 7 miljard in veertien dagen
• Spot (maker/taker): 0,040% / 0,070% aflopend tot 0% / 0,025%
• HYPE staken: geeft korting op alle tarieven — 5% vanaf 10 HYPE, oplopend tot 40% vanaf 500.000
• Geen euro's: storten en opnemen gaat in USDC over de blockchain. SEPA of iDEAL bestaat hier niet
• Waar het geld heen gaat: bijna alle handelskosten gaan naar het assistance fund, dat er automatisch HYPE mee koopt. Er is geen uitkering aan aandeelhouders, want die zijn er niet

Toezicht en waarschuwingen

• FCA (VK), 21 mei 2026: op de waarschuwingslijst. De toezichthouder noemt hyperfoundation.org en app.hyperliquid.xyz met zoveel woorden
• Geen EU-vergunning: er staat niets in het ESMA-register, en er is ook geen entiteit die er een zou kunnen aanvragen
• Mei 2026: CME en ICE vroegen de Amerikaanse CFTC om Hyperliquid tegen het licht te houden, met manipulatie en sanctieontduiking als argument. Dat is lobbywerk, geen handhaving
• Wat er wél geregeld is: de voorwaarden sluiten de Verenigde Staten en Ontario uit, plus de gesanctioneerde gebieden. De EU en Nederland staan niet op die lijst

Track record

• 12 maart 2025: een handelaar zette 113.000 ether op 50x, haalde de papieren winst eruit en werd geliquideerd. De HLP-vault verloor ongeveer $ 4 miljoen; daarna ging de maximale hefboom omlaag
• 12 november 2025: manipulatie in POPCAT met een neppe koopmuur van $ 20 miljoen. HLP hield circa $ 4,7 miljoen aan oninbare schuld over; stortingen en opnames gingen tijdelijk dicht
• 29 juli 2025: zevenendertig minuten API-storing. Posities konden niet dicht. Automatische vergoeding toegezegd, bedrag nooit gepubliceerd
• 10 en 11 oktober 2025: bij de marktbrede liquidatiegolf ging meer dan $ 10 miljard over Hyperliquid — meer dan bij welke andere beurs ook, deels omdat hier alles zichtbaar is. HLP verdiende er ongeveer $ 40 miljoen aan
• Geen inbraak: er is tot nu toe geen exploit van het protocol of de brug bevestigd. Elk incident hierboven ging over marktontwerp, niet over code

Transparantie

Alles staat on-chain, en dat is meer dan de meeste beurzen laten zien. Maar transparant is niet hetzelfde als gecontroleerd: er is geen gepubliceerde audit van HyperCore, van het consensusprotocol of van de liquidatiemotor. De enige audit die op de site staat gaat over de oude brug op Arbitrum, uit 2023.

Er is een eigen bug bounty tot 1 miljoen USDC, met identificatie bij uitbetaling. Sinds juni 2026 zijn er 27 validators; de stichting draait er zelf vijf en houdt circa 49,3% van de gestakete HYPE. Stemrecht gaat naar rato van inzet, dus dat percentage is bijna een beslissende stem. Er is geen slashing, alleen jailing.

Het JELLY-moment

Maart 2025. Een trader zette een grote shortpositie op het JELLY-token klem en het verlies dreigde in het liquiditeitsfonds van het platform te vallen. Toen stemden de validators — en wikkelden de positie af tegen een prijs die het fonds goed uitkwam. Van de marktprijs afgeweken, verlies weggepoetst, klaar.

Dat is de echte les: als het spannend wordt, grijpen er gewoon mensen in. Alleen zonder regels vooraf, zonder toezichthouder achteraf en zonder loket ertussen.

Wat er wél staat

De techniek is echt. Het volledige orderboek draait on-chain, elke order is publiek zichtbaar en het platform verwerkt zo'n veertig procent van al het DEX-perpvolume. Als technisch bouwwerk is dit de interessantste naam van de hele lijst.

Maar let op de kosten die je niet ziet: in onze monitoring liggen de BTC-spreads rond $1 — een veelvoud van de vergunde top van de markt.

Wat dit voor jou betekent

Technisch kan elke Europeaan er zo naar binnen — er is geen KYC die je tegenhoudt. Maar je handelt zonder MiFID II-bescherming, zonder klachtenloket en zonder garantie dat de regels morgen dezelfde zijn. JELLY bewees dat ze dat niet hoeven te zijn.

Wil je échte perpetuals mét toezicht, dan is de lijst kort: vier namen, hier staan ze.

Nagelezen op 10 augustus 2026 · Bronnen: FCA-waarschuwing ↗ · Tarieven in de documentatie ↗ · DefiLlama ↗ · HIP-3 ↗

Lees de opnamecriteria → Bekijk de exchanges die er wel in staan →