En los brokers tradicionales y en muchos exchanges de cripto pagas fees por hacer trading y no ganas ningún interés sobre tu saldo en cash. Algunos exchanges modernos combinan ambas cosas: recibes intereses sobre tu saldo en USDC/USD, incluso cuando al mismo tiempo sirve como margin para tus trades abiertos.
1. ¿Qué es el yield sobre collateral?
El yield sobre collateral es un sistema con el que recibes intereses automáticamente sobre tu saldo en cash en el exchange. Detalle importante: el dinero no tiene que quedar bloqueado. Puedes usarlo al mismo tiempo como collateral para tus trades.
Esto funciona porque el exchange presta la parte de tu saldo que no está en uso (a sí mismo o a otros usuarios), y los intereses generados se te pagan a ti.
2. ¿Cómo funciona técnicamente?
El exchange gestiona un sistema interno de préstamo. Tu USDC (o USD) se coloca automáticamente en un pool donde short-sellers y traders con margin pueden tomarlo prestado. Los intereses de esos prestatarios fluyen de vuelta hacia ti.
En cuanto abres una posición, la parte utilizada se retira automáticamente del pool. En cuanto la cierras, vuelve.
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3. ¿Cuáles son los tipos de interés?
Los tipos son dinámicos (variables) y dependen de la demanda de préstamos en la plataforma. Algunos ejemplos (orientativos, 2026):
- Exchange que ofrece yield: 3-5 % APY sobre USDC
- Broker tradicional: 0-0,5 % sobre cash
- DEX tipo Hyperliquid: 1-2 % (solo sobre lending de USDC de forma explícita)
- Exchange de cripto tradicional: 0 %
Una diferencia del 4 % sobre un saldo de 50.000 € son 2.000 € al año. A largo plazo y con importes mayores, la cifra crece rápido.
4. Así se ven los tipos de interés en vivo
En las plataformas con un modelo de intereses público puedes ver exactamente de dónde viene el yield. Un snapshot de un mercado borrow/lend en vivo (Backpack, julio de 2026, a modo de ilustración):
| Asset | Tipo lend | Tipo borrow | Utilización (utilization) |
|---|---|---|---|
| USDT | 1,82 % | 3,68 % | 54,9 % |
| SUI | 0,78 % | 3,58 % | 25,6 % |
| USD | 0,53 % | 2,11 % | 27,9 % |
| SOL | 0,35 % | 1,53 % | 26,8 % |
| BTC | 0,03 % | 0,46 % | 8,1 % |
| PAXG (oro) | 0,00 % | 0,03 % | 0,3 % |
Destacan tres cosas. Primero: los intereses siguen la utilización — cuanto mayor es la parte del pool que está prestada (como con USDT al 55 %), más alto es el tipo lend; los assets que nadie toma prestados (PAXG) apenas rinden nada. Segundo: la diferencia entre el tipo borrow y el tipo lend es el margen del sistema — en un modelo transparente ese spread es públicamente visible. Tercero: este interés de lending es solo una capa — con stablecoins, en algunas plataformas se suma además el yield subyacente de la stablecoin (así, un APY base de ~3,87 % se compone de ~0,28 % de lending + ~3,59 % de yield de la stablecoin). Los tipos son variables y cambian cada hora.
No todos los exchanges que ofrecen yield permiten usar el mismo saldo como margen. Incluimos esa diferencia en nuestra comparación.
5. ¿Hay riesgos?
Si el exchange quiebra, recuperar fondos de una entidad sin licencia puede ser difícil. Prioriza exchanges con MiCA.
En algunas plataformas el yield pasa por smart contracts y conlleva riesgo técnico.
Los tipos son variables y pueden caer rápidamente cuando disminuye la demanda de préstamos.
6. Ejemplo práctico
Tienes 100.000 € en tu exchange y operas activamente con una media de 3 trades abiertos a la vez. De tu saldo, de media un 40 % se usa activamente como margin; el resto (60.000 €) está idle.
- Sin yield: 0 % de rendimiento sobre el idle balance = 0 €.
- Con un yield del 4 %: 2.400 € al año de ingreso extra sin hacer nada.
En 5 años (compuesto): unos 13.000 € de diferencia.
El yield sobre collateral es uno de los factores más subestimados en los costes de trading. Sobre un saldo de 50.000 €, la diferencia entre un 0 % y un 4 % APY puede llegar a unos 2.000 € al año, sin riesgo adicional a nivel de trading. Aun así, pocos exchanges ofrecen esta combinación de intereses y collateral utilizable.
Preguntas frecuentes
¿El yield se paga en USDC o en USD?
Normalmente en la misma moneda que tu saldo.
¿Recibo yield también si el dinero está en trades abiertos?
Normalmente no — solo sobre la parte idle. Algunas plataformas sí pagan intereses sobre el unrealized PnL.
¿Es lo mismo que el staking?
No. Con staking bloqueas cripto en un protocolo blockchain. El yield sobre collateral es un sistema interno de préstamo del exchange.
