El examen de verdad
MiCA acapara toda la atención. Pero quien quiera ofrecer perpetuos, opciones o acciones reales en la UE necesita otra licencia: MiFID II — el régimen que gobierna desde hace años las bolsas y los brókers tradicionales.
La lista de titulares es corta. Hemos comprobado cada afirmación en los registros de CySEC, la MFSA, la AFM, la FMA y el Banco de Lituania, a fecha de 31 de julio de 2026. La tienes justo debajo.
Y lee sobre todo la segunda parte de esta página: tener una licencia no es lo mismo que hacer algo real con ella. Ahí está la verdadera historia.
Quién la tiene — la tabla
| Plataforma | Entidad autorizada | Supervisor | País | Qué funciona de verdad |
|---|---|---|---|---|
| Backpack | Trek Labs Europe Ltd (CIF 273/15) | CySEC | Chipre | Perpetuos reales para minoristas desde el 8 sep 2025, más acciones reales |
| Kraken | Payward Europe Digital Solutions (CIF 342/17) | CySEC | Chipre | Futuros y perps en el EEE desde el 20 may 2025 |
| Coinbase | Coinbase Financial Services Europe (CIF 374/19, ex-BUX) | CySEC | Chipre | Despliegue de futuros 2025–2026 |
| Crypto.com | Foris Capital CY Ltd (CIF 344/17) | CySEC | Chipre | Con licencia desde mayo de 2025; los derivados en la UE aún no están activos |
| One Trading | One Trading Exchange B.V. | AFM | Países Bajos | La primera bolsa de perps autorizada de la UE, abril de 2025 |
| Robinhood | Robinhood Europe UAB | Banco de Lituania | Lituania | Stock tokens desde el 30 jun 2025; perps vía Bitstamp |
| Bitstamp | Bitstamp Financial Services (MTF) | ATVP | Eslovenia | Plataforma de negociación de perps; minoristas desde el 9 abr 2026 |
| OKX | OKX Europe Markets Ltd | MFSA | Malta | "X-Perps": futuros a cinco años, desde el 15 abr 2026 |
| Bitpanda | Bitpanda Financial Services GmbH | FMA | Austria | Derivados sobre acciones (Bitpanda Stocks); sin perps |
| Gemini† | Gemini Intergalactic EU Artemis | MFSA | Malta | † Se fue del EEE en abril de 2026 |
eToro (Europe) Ltd tiene desde hace años una licencia de bróker de CySEC (CIF 109/10), pero hoy no ofrece derivados cripto en la UE; su cripto funciona al contado bajo MiCA.
Fuentes: los registros de CySEC, la AFM, el Banco de Lituania y la FMA, complementados con los anuncios de las propias plataformas. Fecha de corte: 31 de julio de 2026.
Autorizado no es lo mismo que real
Esta es la sección que hace honesta la lista.
OKX no vende perpetuos. Los "X-Perps" son futuros con vencimiento a cinco años y nombre de perp: sin tasa de financiación, pero con fecha final. Y eso no sale de un informe crítico — está en la propia página de producto de OKX. Explicamos la diferencia en perpetuos vs futuros con vencimiento.
La licencia de Bitpanda no hace cripto. La más antigua de la lista (2021), pero mueve derivados sobre acciones — nada de perps.
Crypto.com tiene la licencia y todavía ningún producto. Adquirida en mayo de 2025; en la UE aún no funciona nada sobre ella.
Quedan como perpetuos reales para minoristas, hoy: One Trading (abril de 2025), Kraken (mayo de 2025), Backpack (septiembre de 2025) y Bitstamp vía Robinhood (abril de 2026). Cuatro nombres. Ese es todo el mercado.
Para las acciones tokenizadas la pregunta es la misma — ¿acción real o envoltorio? Consulta acciones reales vs tokens envueltos.
Quién no la tiene
Bybit presentó una solicitud en septiembre de 2025 (Bybit X GmbH, ante la FMA de Austria). Una solicitud no es una licencia; hasta que la FMA decida, Bybit no entra en la tabla.
Binance, Bitvavo, Bitget, MEXC, KuCoin y Gate: sin licencia y sin solicitud conocida. Quien opera perpetuos ahí como cliente de la UE lo hace fuera de la supervisión europea — sin la protección que impone MiFID II.
Por qué la lista es tan corta
MiFID II es el examen más duro que tiene la UE. Requisitos de capital de € 125.000 a € 730.000 según el alcance, un proceso de solicitud de más de un año —y a menudo más largo—, y obligaciones continuas en torno a best execution, reportes y protección del inversor.
Quien la consigue opera bajo el mismo reglamento que las bolsas y brokers tradicionales de Europa. Precisamente por eso importa.
Compruébalo tú mismo
- Busca la entidad jurídica en las condiciones del exchange — la marca no dice nada, la entidad lo dice todo.
- Verifica esa entidad en el registro del supervisor (CySEC, MFSA, AFM, FMA, ATVP).
- Mira qué cubre la licencia: "recepción & transmisión de órdenes" no es lo mismo que "negociación por cuenta propia" — y una licencia para derivados sobre acciones no es una licencia para perps.
Preguntas frecuentes
¿No basta MiCA para los perpetuos?
No. MiCA solo cubre la negociación al contado, la custodia y las transferencias. Los perpetuos, las opciones y las acciones tokenizadas son instrumentos financieros bajo MiFID II y exigen esa licencia además de MiCA.
¿Qué exchanges ofrecen perpetuos reales a minoristas en la UE?
Cuatro, a 31 de julio de 2026: One Trading, Kraken, Backpack y Bitstamp (vía Robinhood). El resto no tiene licencia, no tiene producto activo, o vende futuros con nombre de perp.
¿Qué son los OKX X-Perps?
Futuros con vencimiento a cinco años y una presentación de tipo perpetuo. Sin tasa de financiación, pero con fecha final — así que no son perpetuos de verdad. OKX lo describe en su propia página de producto.
Mi exchange ofrece perps pero no está en la lista. ¿Cómo puede ser?
Entonces la oferta probablemente funciona fuera de la supervisión de la UE, vía una entidad extraterritorial o reverse solicitation — sin la protección de MiFID II.